Gamma Squeeze, yoğun call opsiyonu talebinin piyasa yapıcıları zorunlu hisse alımına itmesiyle fiyatın kısa sürede sert yükselmesidir. Gamma ramp yapısının “patladığı” andır.
Nasıl Çalışır?
Çok sayıda yatırımcı bir hissede call opsiyonu alır. Bu call’ları satan piyasa yapıcılar kendilerini korumak için hisse almak zorundadır. Fiyat yükseldikçe alım ihtiyaçları katlanarak artar; bu zorunlu alımlar fiyatı daha da yukarı iter ve döngü kısa sürede sert bir yükselişe döner. Short squeeze’e benzer, ama tetikleyici short’çular değil opsiyon hedge’idir.
Somut Örnek
2021’de bazı meme hisselerdeki sert yükselişlerin bir kısmı gamma squeeze’di: bireysel yatırımcılar kısa vadeli call’lara akın etti, piyasa yapıcılar hisse almak zorunda kaldı ve fiyat günler içinde katlandı.
Neden Dikkatli Olmalı?
Gamma squeeze çok hızlı yükselir ama aynı hızla çöker; opsiyon talebi kesildiği an mekanik alım durur. Tepeye yakın girenler en büyük riski taşır.
İlgili terimler: Short Squeeze, Short Interest ve Days to Cover.