Borrow Fee, açığa satış yapmak isteyen yatırımcının, satacağı hisseyi ödünç almak için ödediği ücrettir. Açığa satışta hisse sizde olmadığı için önce ödünç alınır; bu ödünç bedava değildir.
Nasıl Çalışır?
Bir hisse ne kadar çok shortlanmak isteniyor ve piyasada ne kadar az bulunuyorsa, borrow fee o kadar yükselir. Kolay bulunan hisselerde ücret neredeyse sıfırdır; herkesin shortlamak istediği “bulunması zor” hisselerde ise yıllık yüzde onlara, hatta yüzlere çıkabilir. Bu ücret, short pozisyonu her gün taşımanın maliyetidir.
Somut Örnek
Küçük ve popüler bir meme hisseyi shortlamak isteyenler çoğalır, ödünç verilecek hisse azalır. Borrow fee fırlar ve short açık tutanlar, fiyat düşmese bile sırf ücret yüzünden zarar etmeye başlar.
Neden Önemli?
Yüksek borrow fee, bir hisseyi shortlamanın hem pahalı hem riskli olduğunu gösterir. Aynı zamanda short’çular üzerinde baskı yaratıp bir short squeeze’i tetikleyebilecek koşullardan biridir.
İlgili terimler: Days to Cover, Hard to Borrow ve Short Squeeze.