Implied Volatility (ima edilen oynaklık), opsiyon fiyatlarının içine gömülü olan, piyasanın gelecekteki fiyat hareketi beklentisidir. Kısaca: opsiyonun “bu varlık ne kadar oynak olacak” tahmini.
Nasıl Çalışır?
Bir opsiyonun primi ne kadar yüksekse, piyasa o varlıkta o kadar büyük hareket bekliyor demektir — implied volatility yüksektir. Belirsizlik (bilanço, seçim, haber) arttıkça IV yükselir ve opsiyonlar pahalılaşır; belirsizlik azalınca IV düşer ve primler ucuzlar. IV yönü göstermez, sadece hareketin büyüklüğüne dair beklentiyi gösterir.
Somut Örnek
Bilanço öncesi bir hissenin opsiyonları çok pahalıdır çünkü IV yüksektir — piyasa sert bir hareket bekler. Bilanço açıklanıp belirsizlik bitince IV düşer ve primler erir (buna IV crush denir).
Neden Önemli?
Implied volatility, opsiyonun pahalı mı ucuz mu olduğunu anlamanın temel ölçüsüdür. Yüksek IV’de opsiyon almak, doğru yönü tuttursanız bile zarar ettirebilir; bu yüzden opsiyon işlemlerinde yönden önce IV’ye bakmak gerekir.
İlgili terimler: Options Premium, IV Crush ve Options Flow.