IV Crush, beklenen bir olay (bilanço, dava kararı, haber) geçtikten sonra “implied volatility” yani beklenen oynaklığın hızla düşüp opsiyon primlerini eritmesidir.
Nasıl Çalışır?
Büyük bir olaydan önce belirsizlik yüksektir; bu belirsizlik opsiyon primlerini şişirir (yüksek implied volatility). Olay açıklanıp belirsizlik ortadan kalkınca, oynaklık beklentisi çöker ve opsiyon primleri sırf bu yüzden erir — hisse doğru yöne gitse bile. Yani haberi doğru tahmin etseniz bile opsiyondan zarar edebilirsiniz.
Somut Örnek
Bir yatırımcı bilanço öncesi pahalı bir call alır. Bilanço iyi gelir, hisse biraz yükselir; ama IV crush yüzünden primler o kadar düşer ki opsiyon yine de değer kaybeder.
Neden Önemli?
IV crush, olay öncesi opsiyon almanın gizli tuzağıdır. Sadece “yön”ü değil, oynaklığın da nereye gideceğini hesaba katmayı gerektirir. Deneyimsiz opsiyon alıcılarının en sık düştüğü hatalardan biridir.
İlgili terimler: Implied Volatility, Unusual Options Activity ve Options Flow.